项目投资分析论文（通用多篇）

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项目投资分析论文 篇一

[关键词] 风险投资 期权定价理论

一、风险投资概述

风险投资是指通过一定的机构和方式向各类机构或个人筹集风险资本，然后将其投人到具有高度不确定性的中小型高新技术企业或项目中，并以一定的方式参与所投资风险企业或项目的管理，期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权等方式获得高额中长期收益的一种投资体系。对风险投资决策者来说，一个好的投资分析工具尤其重要。

二、风险投资决策传统方法的弊端

风险投资决策传统方法主要包括：IRR法、回收期法、收益指数法以及NPV法，然而由于风险投资高风险、高收益的特性及经济环境的不确定性，运用传统的投资决策方法评价风险投资项日，其局限性越来越来突出：

1.NPV法采用高折现率的方法回避风险。NPV法确定折现率或基准收益率时主观性较强，依赖当前对未来不确定因素的判断，认为未来不确定性越大，相应采用的风险折现率也越大，投资项目价值随之减小，低估了投资机会。同时，风险投资的回报率要求远高于传统项目，以行业平均收益率或社会平均折现率为参考来确定风险投资项目评估中的收益率，远不合适宜。

2.NPV法的假设前提之一是如果投资项目是可逆的，投资前景不好时，就可以中途撤回投资项目，且投资费用可全部收回。但事实上投资项目一旦开工，中途放弃项目，则建设前期投入就会变为沉没成本，这笔成本无法收回。

3.NPV法假设前提之二是如果投资不可逆，项目投资决策不能迟延，只能选择投资或不投资，但事实上投资者具有延期决策的权利。在风险投资过程中，当投资前景不利时，可以终止投资或推迟投资。终止投资，建设前期投人不能全部收回；当投资环境朝着有利方向发展时，初期投资就为延期投资创造了机会。传统方法忽视了风险投资家在投资过程中可以灵活决策这一问题

因此，NPV法难以处理风险投资项目投资的时间选择问题。在风险投资决策中借助期权理论引入实物期权方法以弥补传统NPV方法所忽视风险投资的灵活性问题，它对于有效解决环境的不确定性对决策科学性的影响和改变风险投资家的决策思维方式具有十分重要的意义。

三、实物期权定价模型（布莱克一舒尔斯模型）

期权(Option)是指其持有者拥有一项在到期日或到期日之前以某一预先确定的价格购买或者出售某项资产的权利。期权的实质是赋予持有者一项未来选择权。期权有两种基本类型：看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)。看涨期权是指期权的所有者有权在某一确定的时间，以一确定的价格购买标的资产。看跌期权是指期权的所有者有权在某一确定的时间，以一确定的价格出售标的资产。

1973年，美国芝加哥大学的Black教授和Scholes，教授在美国《政治经济学杂志》上发表了一篇《期权定价与公司负债》的论文，奠定了期权定价模型的理论基础。同年，Black教授和Scholes教授创立了基于不支付红利股票的欧式看涨期权定价公式，即今天所称Black一Scholes公式，它与以往期权定价公式最重要的区别就在于它的实际应用价值，即它只依赖于可观察到的或可估计出的变量。如今，B―S模型已经被广泛应用于各种金融衍生工具的定价。由于他们在期权定价和衍生金融产品研究方面所作的开创性研究，舒尔斯被授予1997年度诺贝尔经济学奖。

Black―Scholes定价模型假设标的资产的价格运动为一般化的维纳过程，通过构造标的资产和无风险借贷资产的等价组合，根据无套利思想，推导出Black――Scholes微分方程，得到不支付红利的欧式看涨期权定价公式：

其中，C―看涨期权的价值；S―标的资产的当前价值；X―期权的执行价格；T―期权的到期日，t―当前时刻；r―无风险利率；σ2―标的资产的自然对数方差；N（d1）、N（d2）―标准正态分布概率函数。

由上面公式可知，看涨期权的价值C是由标的资产的当前价格(S)，期权的执行价格(X)、无风险率(r)、期权的到期日(T)和标的资产的自然对数方差（σ2）5个变量决定。下面通过一个实例来演示传统投资决策与实物期权投资决策两种决策过程，并加以对比分析。

[例]某企业2000年末投资1000万元上A生产线，2001年开始A的规模生产和销售，A生产线预计到2006年报废(无残值)， A生产线营运期间各年预期现金流量从2000年到2005年依次为：－1200万元，320万元，400万元，280万元，460万元，170万元。

假定经过调整的资金成本率为15%，计算净现金流量的总净现值为：

虽然A项目的净现值小于零，但企业的策略是通过A的生产来建设自己的营销网络并提高公司的声誉。同时，公司预计到2003年末，替代A的技术将达到成熟，届时，公司可以抓住有利时机上A生产线，迅速扩大市场份额、占领市场。公司对2003年之后的A销售情况做了较稳健的预测如下：A生产线营运期间各年预期现金流量从2003年到2008年依次为：－1600万元，470万元，340万元，530万元，400万元，600万元。假定经过调整的资金成本率仍为15%，计算净现金流量的总净现值为：

然而，A投资的价值(现在为1013．4万元)，在目前仍具有很大的不确定性，假定随着市场的变化其波动率估计为35%，即年标准差为35%。显然，其净现值有大于零的可能性，下面用实物期权方法来分析该项目的可行性。

上述案例说明，在长期投资决策分析时，运用投资决策的期权方法，与单纯运用传统的净现值法所得结论截然不同，按照传统的投资分析方法进行投资决策，有可能使公司丧失许多宝贵的投资与成长机会。而机会价值的概念在投资决策中的广泛使用，正体现了期权理论与传统投资决策方法相结合的现实意义，这种结合不是对传统投资决策方法的简单否定，而是在传统投资决策分析方法的基础上，对传统投资决策分析方法固有的局限性进行了重大突破。

参考文献：

[1]刘守征：浅谈期权在风险投资中的应用。社会科学家，2005,(S1)

[2]王 莉：期权定价理论在风险投资决策中的应用。唐山学院学报，2004

项目投资分析论文 篇二

目录

摘要………………………………………………………………………(一)

Abstract………………………………………………………………………..(二)

第1章 绪论……………………………………………………………(三)

一。一钻研违景以及意义………………………………………………………(三)

一。一。一钻研违景……………………………………………………………(三)

一。一。二钻研意义……………………………………………………………(五)

一。二文献综述………………………………………………………………(六)

一。三本文主要内容…………………………………………………………(八)

电子政务投资结构分析…………………………………(一0)

二。一 时间维度的投资分析…………………………………………… (一0

二。二 项目内容维度的投资分析……………………………………… (一0)

二。二。一 电子政务项目硬件、软件及网络等固定投资分析………… (一0)

二。二。二 电子政务项目行政办公类业务流程变革、人员培训投资分析(一一)

第3章 基于相干者理论的电子政务服务对于象分析…………………(一二)

三。一 相干者理论利用于电子政务绩效评估可行性分析………………(一二)

三。二 上级政府部门………………………………………………………(一二)

三。三 协同政府部门………………………………………………………(一三)

三。四 项目施行部门………………………………………………………(一三)

三。五 社会公家以及企业……………………………………………………(一三)

第4章 指标体系设计…………………………………………………(一五)

四。一 指标设计的根据……………………………………………………(一五)

四。二 投资方政府的评估…………………………………………………(一五)

四。三 协同政府部门评估…………………………………………………(一五)

四。四 施行项目的政府部门评估…………………………………………(一六)

四。五 公家角度的评估……………………………………………………(一六)

四。六 指标体系汇总………………………………………………………(一七)

第5章 指标体系论证………………………………………………(二一)

五。一上级政府中指标可操作性分析………………………………… (二一)

五。二政府协同部门中指标可操作性分析…………………………… (二一)

五。三施行项目的政府部门中指标可操作性分析…………………… (二一)

五。四社会公家以及企业中指标可操作性分析………………………… (二三)

五。五指标体系的全面性……………………………………………… (二三)

五。六 指标体系的关联度 ………………………………………………(二三)

结论………………………………………………………………..….(二四)

参考文献……………………………………………………………….(二五)

致谢…………………………………………………………………….(二七)

参考文献

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项目投资分析论文 篇三

一、传统净现值法的局限性和解决方法

传统的财务投资理论认为，用净现值法(NPV法)来判断一项投资项目是否可行是最主要的方法，其基本原则是：首先预测并计算投资项目的现金流入量的现值，并预测和确定该投资项目所需支出的现值；其次计算上述两项现值之差额，即净现值NPV;最后，如果项目为非互斥项目时，项目的NPV大于零，则接受项目，NPV小于零，则拒绝之。另外，如果项目为互斥项目时，还需比较不同项目NPV的大小，选其最大者。传统NPV法面临的挑战主要来自于外部决策环境的变化和企业决策过程的转变。众所周知，我国企业的决策环境在过去几十年里发生了重大变化，特别是近几年，随着我国市场经济的深入发展和正式加入世贸组织以来，企业间的竞争变得越来越激烈，外部决策环境的不确定性变得越来越大。面对这种剧烈变化的市场环境，作为企业的决策者就必须有足够的决策灵活性，在错综复杂的环境中随时可以根据环境的变化而调整决策选择。决策环境的变化强烈要求决策者的决策过程由静态决策转变为动态决策，决策的重点从一般决策转移到战略决策。在这种环境中，传统NPV法的决策有效性就受到严重质疑。

(一)传统NPV法忽视了项目投资中决策柔性的价值所谓决策柔性，是指当项目的外部决策环境发生变化时，决策者可以改变或调整原先初始选择本论文由整理提供的灵活性，这种决策柔性是具有价值的。传统NPV法假设未来的变化总是按决策之初既定的环境发生，不论是对未来的现金流还是所需采用的风险折现率，都未考虑管理者对未来变化的适时调整，也就是说传统NPV法认为某项目一旦作出决策，就按原先的选择方案不折不扣的继续到底。事实上，很多项目的投资运营都有一定的期限，在这过程中，面对不确定的市场环境，管理者可以现在或将来根据市场条件的变化对项目的运营进行调整，也就是说项目决策的过程由静态决策转变为动态决策。如项目投资建成并运营后，如果市场环境有利，决策者可以追加投资，扩大项目规模；而如果市场环境不利时，可以缩减生产或者转产，当项目产品价格低于产品可变成本时，甚至可以暂时停止经营或转卖项目。这种经营决策灵活性的存在为未来现金流的精确预测带来了很大困难，它既改变了项目运营的风险，也为风险的规避提供了可能。然而，传统NPV法并没有考虑项目投资过程中的决策柔性，决策柔性的价值也无法进行评价。

(二)传统NPV法忽视了项目投资中等待的价值传统NPV法在对某一特定项目决策时有一个假设，那就是在某一时点上若项目净现值大于零则执行项目，若项目净现值小于零则拒绝该项目，永不执行。NPV法只对是否进行投资进行决策，而不考虑项目投资时本论文由整理提供机的选择问题。然而，很多项目投资具有可延迟性，项目非竞争性的特征决定了对某个企业来说，项目可以现在投资，也可以等待一段时间，当项目有关的不确定信息进一步明朗以后，再行决定投资与否。许多信息的不确定性会随时间的推延而最终得以消除，因此，选择投资的时机不同决策时得到的信息支撑就不同，项目的风险和收益就会发生变化。一方面，延迟投资可以保留未来投资获利的机会；另一方面，延迟投资可以规避风险，使决策者有更多的时间和信息来检验自身对市场环境变化的预期以及提供不利环境下规避重大损失的机会。例1,某企业考虑一项建设投资，简单起见我们假设项目生命期仅为一年，初始投资额为I=110,一年后根据产品价格的变化，项目产生的净现金流有两种可能，P=50%的概率净现金流为242,另有P=50%的概率净现金流为55,市场收益率为10%(假设这里我们就用市场收益率作为折现率)。如果现在投资，项目的净现值为NPV0=-110+0.5×2421.1+0.5×1.1=25,根据传统NPV法的决策标准，该项目的净现值大于零就可以马上执行。但是，该项目具有可延迟性，也就是说决策可以等待一年，当市场环境明朗以后再作决定。如果一年后市场出现第一种情况，那么那时决策者决定投资决策的现值为NPV0,1=0.5×(-1101.1+2421.12)=50;如果一年后市场出现第二种情况，那么该项目就不执行。这样，我们就发现一年后投资的净现值50要大本论文由整理提供于现在投资的净现值25,一年后投资将变得更有经济效率。在环境不确定的情况下，等待是有价值的，但传统NPV法并没有考虑这部分等待的价值，往往不能把握最佳的投资时机。

(三)传统NPV法忽视了项目投资中战略的价值对一个企业而言，项目投资可以分为一般项目投资和战略项目投资。传统NPV法的适用范围仅限于一般项目投资，净现值大于零接受，而净现值小于零则拒绝。至于战略项目投资，它与一般项目投资具有很大的差别，它并不十分注重现在或者短期内的经济效率，而相对注重的是项目长远的利益和长足的发展。对于一个战略项目投资，用传统NPV法对战略项目初始投资进行评价，结果净现值往往是负的，这不等于说该项目没有投资意义，因为该项目投资中具有战略价值，传统NPV法对投资的战略意义或间接价值及知识价值无法进行量化分析。在实际经营中，企业开展的投资活动并非都能立即获益，而且投资的目的也不一定单纯是为了获得财务上的利益，尤其是短期性的利益。从长期来看，企业当前投入的资本是为了占有更多的市场份额，拥有某种专利或者是持有进入某个新兴市场的机会等，它们都是企业战略目标实现的重要组成部分。这些战略项目投资都有一个共同特点，就是使企业获得未来成长的机会。在当前瞬息万变的市场环境中，生存和发展是企业的第一目标。

对大多数企业而言，未来的发展机会可能比眼前的收益更有价值。显然，采用传统NPV法不能为这些着眼于举例来反映战略的价值，例2,某企业有一战略投资项目，首先进行试探性投资，试探性投资成功则进行主体性投资。初始投资的投资成本I=110,一年后的现金流入有两种可能，经营顺利有P=0.5的概率现金流为220;经营不顺利则有另外P=0.5的概率血本无归，净现流为零。同时假设市场收益率为10%(这里我们同样用市场收益率作为折现率)。如果运用传统NPV法进行评估，初始项目投资的净现值NPV1=-10+220×0.5+0×0.51.1=-10为负，应该拒绝项目。但是，正如前面所述，该项目是战略投资项目，还必须考虑项目长远发展的战略价值。该项目试探性投资若成功，也就是说一年后项目的现金流为220,已经占领部分市场，接下去就可以进入主体性投资阶段，该阶段的投入成本是212,一年后现金流入情况是一半概率为440,另一半概率为220。这样项目整体的净现值为：NPV2=-10-0.5×2121.1+0.5×(0.5×440+0.5×220)1.12=-10+40=30,项目整体的净现值又为正。在此例中项目的战略价值为40,远远大于初始投资的损失10,所以该项目对企业是有益的。然而传统NPV法却会忽视这部分战略价值，最终导致错误的决策。超级秘书网

二、解决局限性的方法

既然传统NPV法面临诸多挑战，在很多情况下不是项目投资决策的最佳方法，那么有什么方法可以解决这一难题吗？有，那就是实物期权方法。所谓期权就是拥有享受获利机会而不必承担损失的一种权力。其实上文中提到的决策柔性的价值、项目等待的价值和项目战略的价值都是一种期权。决策柔性指的是当环境变化时决策者有调整初始选择的权力，而当环境未发生变化时决策者可以保持初始选择；等待价值指的是当项目具有可延迟性时，决策者可以在现在马上投资和将来某一时点投资间进行选择的权力，而选择的结果要视决策环境的变本论文由整理提供化而定；战略价值指的是当初始投资发生后，当市场发展良好，就有进一步投资的权力，如果市场发展很差，损失也会限制在初始损失很小的范围内。在当今这样一个高风险、不确定性日益增大的经济环境下，传统NPV法显然已不能适应这些日新月异的变化，若仍然沿袭以往一成不变的方式进行投资项目可行性分析，常常会与机会擦肩而过。传统的财务理论比较注重风险的回避，而未认识到不确定性的价值。实物期权作为一种选择的机会，它之所以有价值，就在于未来的不确定性，未来不确定性越大期权价值越高。实物期权价值的计算虽然具有一定复杂性，但无论对理论工作者还是实践工作者，实物期权这种决策思想在项目投资分析中至关重要，它能指导决策者在多变的环境中如何把握机会。不过，要真正实现实物期权的价值，审时度势、灵活多变的决策者和决策机制是必不可少的，不然的话再好的机会也无法捕捉。最后需要注意的是，本文并不是全盘否定传统NPV法存在的意义，至少从理论上来说它是一种很好的方法，而且对环境相对确定、风险相对较小的一次性项目投资，这种方法还是比较适宜的。

参考文献：

〔1〕周春生。等待的价值〔J〕.经济研究，2001,(8).

项目投资分析论文 篇四

[关键词]项目；投资；风险

项目投资是投资标的明确的长期投资行为。汪克夷、董连胜（2003）认为成功、有效的项目投资能够提高企业的竞争能力，为社会创造财富，促进经济结构调整和投资效益的改善以及国民经济的健康持续发展。而失败的投资会造成人力、物力、财力的巨大浪费，有时甚至会使企业破产。所以项目投资有较高的风险性。汪克夷、董连胜（2003）认为项目投资风险依据风险因素的性质可划分为市场风险、技术风险、环境风险、资源风险及管理风险五大类。另外项目投资还具有投资数额较大和生命期较长等特点。

一、项目投资分析的内容和主要方法

项目投资分析主要有定性分析和定量分析。定性分析主要是分析项目是否和企业以及集团公司的战略一致，相关的法规政策是否允许和扶持，技术是否成熟，公司是否有相应的资源和能力支撑项目的建设和运营。以及项目的资金来源是否充足和时间上是否匹配，项目对就业和税收的影响等等。定量分析的指标主要有：投资回收期、会计收益率、单位功能建设投资、单位功能运营费用、净现值、内部收益率、现值指数等评价指标。

由于项目投资有较长的生命期，所以还要分析项目生命期不同阶段现金流量的特点。项目的生命期一般包括建设期、经营期和终结期三个时期。项目的建设期主要是现金的流出，经营期既有现金的流出，又有现金的流入，在终结期主要是现金的流入。对项目投资而言，对其进行效益评价主要是考察相关的现金流量来进行财务方面的分析。

在这种现金流量的分析中最困难的是对未来若干期的现金流量进行预测和选定设当的贴现率。因为企业在规划期会对项目未来的环境进行假定。一般的项目寿命会超过五年，这样长的时期，环境中的许多因素都是动态的，而不是静态的。如政治、法律、经济等因素在较短时期内不会变化，但在较长时期会发生对项目产生重大和深远的影响，特别是经济因素中的利率、通货膨胀率等的变化将会直接影响贴现率的选定。另外一方面，在项目的建设期和经营期会发生未预料的情形，这些都使项目投资的风险较高。因此，在进行项目决策时，均会进行项目投资效益分析来进行应对。

上述的投资效益主要是微观领域的财务效益分析，事实上还存在宏观方面的国民经济效益，即投资对国民生产总值的影响，有时项目还要考虑项目的建设和运营对就业、环境、资源和社会发展等方面的社会效益分析。

二、现有项目投资分析方法的优点和缺点

现有项目投资效益的分析体系主要考虑的是财务方面以及在此基础上衍生出的相关国民经济评价和社会效益评价。这些评价考虑了项目未来的风险和面临的不确定性。但这种分析不是一种精确的分析方法，因为在分析中有大量的预测和假设。这种分析能提供大致的判断依据。

现有项目投资效益分析体系的优点是首先把不同时点现金流量贴现到同一时点，这样有利于对同一项目的不同建设运营方案进行比较。其次现有项目投资效益分析体系把大多数的风险都考虑了进来，并把他们简化到贴现因子中，贴现因子包含了通货膨胀风险、再投资风险、利率风险、流通性风险和违约风险等风险。第三，现有项目投资效益分析体系把相关成本和相关项目纳入考虑，使项目对企业的影响可以纳入分析体系。由于这一体系简单，容易理解，便于交流，所以得到了较广泛的运用。

在运用现有项目投资效益分析体系时要关注贴现因子的变化，如利率处于上升通道等将会使上述指标与预计发生较大不一致，使已建项目无利可图。另外预测的现金流入量和流出量在一个激变的环境中也会与预测有较大出入，这些都会影响指标的正确性。

其次，在使用内涵报酬率进行项目评价时，设定的目标报酬率不能是项目资金来源的加权资金成本，而应是企业融资后的加权资金成本。在计算加权资金成本时，债务的成本时容易获得的，难点是权益的机会成本估算。目前前一千大国有企业的平均权益报酬率是接近10%，这应作为权益的机会成本的最低值。实际计算出来的内涵报酬率越大于设定的目标报酬率，那么企业就越有安全边际，未来抗风险的能力较强。

最后，现有资金项目投资效益分析体系缺乏实物期权的思想。由于项目的生命周期较长，在实际的操作中会根据项目的进展，设置若干里程碑事项在这些关键的节点，会思考是加快，延缓甚至停止项目的进程。而且在采购设备时，尽量多采用通用设别，少采用专用设备，这样就给自己更大的灵活性。同时，对项目而言，技术发展之快超乎我们的想象，所以在采购相关设备和相关技术时一定要慎重，有时可能现在经营租赁主要的设备以待两到三年后性能更优越、价格更低的设备。所以一定要给项目更多的选择、更多的灵活性，放弃也是有价值的。例如，在设备的采购过程中，不仅要购买成本低的设备，还要使设备的运行成本和维护成本较低，降低用户的使用成本。而且设备的操作系统应简单易学。

三、项目投资分析的原则

鉴于上述的项目投资分析的特点，项目投资效益分析应遵循下述的原则：

第一，成本效益原则。在项目中要消减不必要项目要素，提高设备的利用利率，使所有的作业都是增值作业。因此要分析项目的所有设备和作业流程，进行价值工程分析（Value Engineer，VE）和价值链分析（Value Chain，VC）。通过这两种分析消灭浪费和非增值作业。

第二，风险收益原则。由于项目的生命周期很长，所以整个项目面临的不确定因素较多，所以需要对风险进行较全面的预估，这样才能使电信企业的项目投资不会失败。

第三，财务指标和非财务指标相结合。在评价分析的过程中要关注利润、净现值等财务指标，还要关注顾客满意度、流程合理化、员工满意度等非财务指标。这样“平安城市”视频监控项目投资效益分析才能比较全面和系统。

第四，数据可靠相关性高。在对“平安城市”视频监控项目进行效益分析时会考虑类似项目的历史数据，这些数据一定要可靠相关，否则就会使定价错误。另外，不同的项目所面临的决策约束条件和决策目标是不同的，再加上环境的动态变化，在使用数据时一定要进行适当的调整。

单个投资项目对规模庞大的企业的整体运营的影响是有限的，所以有时只分析项目对企业的直接影响，在这些直接影响的范围内，主要分析有该项目和无该项目对企业运营的效果和效率有哪些影响。

常规的项目投资效益分析多采用固定价格体系，这种方法不考虑通货膨胀的因素对收入和成本的影响，忽略了员工工资、电力、燃料等对通货膨胀是敏感的这一事实。所以在评价时需考虑类似的变动对项目的影响。

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项目投资分析论文 篇五

[关键词] 研究性教学法；智力开发型教学法；热点研究型教学法；平台创新型教学法

[中图分类号] G642 [文献标识码] A [文章编号] 1674-893X（2012）06?0056?03

“研究性教学法”起源于20世纪初的中小学课程[1]。有两位教育学家起了先导作用：一是杜威1916年创立的“问题教学法”；二是克伯屈20世纪初创建的“设计教学法”。后来，国外许多教育家、教育部门发展了“研究性教学法”。1959年美国教育家布鲁纳提出，应重视科学的知识结构，重视发展学生智力，培养学生的学习能力，率先倡导“发现法”。1961年美国教育家施瓦布在《作为探究的科学教学》的报告中提出了“探究式学习法”。1983年4月美国高等教育质量委员会在《国家处在危机之中》的调查报告中规定，四年制高中毕业生要必修3年社会研究课程，要求学生通过调查研究和问题探讨的方式进行学习，一方面使学生获得探究能力，另一方面增强学生的探究能力、科学精神以及社会责任感和综合的社会实践能力。1998年，美国博耶委员会在《重建本科教育——美国研究型大学的蓝图》的研究报告中明确指出，要把研究型教学作为本科教学的要求。

我国也十分重视研究型教学方法的改革。1999年，国务院批准的《面向21世纪教育振兴行动计划》中强调指出，“积极推进高校的教学改革”，“高等学校要跟踪国际学术发展前沿，成为知识创新和高层次创造性人才培养的基地”。2005年，教育部的《关于进一步加强高等学校本科教学工作的若干意见》提出，要“积极推动研究性教学，提高大学生的创新能力”，“引导大学生了解多种学术观点并开展讨论、追踪本学科领域最新进展，提高自主学习和独立研究的能力。要让大学生通过参与教师科学研究项目或自主确定选题开展研究等多种形式，进行初步的探索性研究工作”。笔者结合高校教学工作的实践，探讨了研究性教学法的一些做法，跟大家共同交流。

一、研究性教学法的含义及特征

美国生物化学家博耶（PaulD.Boyer）认为，研究“不仅反映了人类对未知的追求和寻求对未知的理解时的最急迫的、不可抑制的需求，它与提出新思想的自由，与以不断变化的眼光审视每一种观点的自由紧密相连。它为庆祝任何一个新思想带来喜悦”。博耶在这里揭示了“研究”的三大含义：一是追寻未知；二是提出新思想；三是审视新变化。

我国对研究性教学法的探讨也有很多成果。比较典型的定义是南京大学的两位教授：卢德馨认为，研究型教学应充分考虑科学人才培养的要求，在教学过程中尽可能渗入科学研究的各个元素[2]，即科学精神、知识水平、科学素养、科学思维、洞察能力、科学道德、评价能力、批评精神、合作精神、敬业精神、严谨作风等；汪霞认为，研究型教学最本质的转变在于使学习者成为意义的积极构建者、研究者，而不是被动的接受者，它倡导学习者积极参与到教学中，并由此带来了更多非预期的学习结果。根据研究侧重点的不同可以分为：研究领先的教学、研究取向的教学、研究为本的教学、研究支持的教学[3]。

笔者经过研究认为，研究性教学法是指在教学过程中以培养学生研究创新思想和精神为目的的探究式教学法，其主要特征是：创新性教学、探索性教学和塑造性教学的有机结合。笔者在教学过程中探索了三种研究性教学法：一是智力开发型教学法；二是热点研究型教学法；三是平台创新型教学法。

二、三种研究性教学法

（一）智力开发型教学法

所谓智力开发型教学法，是指在教学过程中以开发学生智力为核心的教学方法。这一教学方法在中小学教育中用得较广泛，而在大学阶段往往和专业教育结合。我是会计学专业的教师。会计的一个重要特征是“算账”。我在给会计学专业学生讲授《财务分析学》课程的过程中，不仅增加了“智力投资分析”教学内容（改变了长期以来仅进行物力投资分析的片面做法），而且还用“算账”的方式，即计算一个学生从上幼儿园到大学毕业的全部智力投资总额来教育学生，让大家明白：智力开发的目标是为了培养学生“成才”，基点是提高学生的“素质”，核心是培养学生的“开拓创新”能力，归宿是“报效祖国”，家庭、国家及社会开发学生的智力就是要让学生树立成才意识、提高综合素质、立足创新创造，最终能够感恩父母师长、感恩国家、感恩社会，以实际行动回报长辈、回报国家、回报社会[4]。

笔者从2005年起在中国矿业大学大学生中开展了智力投资教育活动，取得了良好的效果。①大学生的智力和技能大为提高。在“智力投资教育活动”中，由于每一位学生都要计算自己的智力投资额、智力投资回报期，智力投资回报率（报酬率）、单位课时代价，他们在计算过程中不仅受到教育，还开发了思维空间，学会了“现值折算”“成本计算”“投资模型”“数据收集”等技术方法，为他们未来的学习和工作提供了巨大的帮助。②大学生更珍惜在校期间的每一节课时。通过举行“智力投资分析报告会”，每一位学生都计算出大学期间的单位课时代价，少的每节课为43元，多的为60多元。有的同学感慨地说：“如果不好好珍惜每一节课的时间搞好学习，甚至逃课，这是自己最大的损失，不仅对不起老师、父母，更对不起国家和社会。”[5]③大学生感恩父母更感激国家社会。未开展“智力投资教育”活动之前，一些学生普遍都认为他完全是靠其父母供养上学的。通过智力投资构成分析，他们从自己切切实实的数据中得出的结论是：国家社会对他的教育投资是家庭对他在教育支出的1.1至1.5倍（如会计学专业学生张国珍计算的结果是：国家社会对她的智力投资是9.1万元，家庭智力投资6.3万元，两者之比为1.4），他们感谢的首要主体是国家和社会[6]，并表示要努力学好文化知识回报国家、回报社会、回报人民、回报父母。④大学生奠定了人才市场就业的价格底线。当今大学生就业，薪酬水平成了他们关注的重点。通过“智力投资分析”，他们每人都确定了未来的“回报额”——工作—年的薪酬。虽然，在现代社会里，人才市场价值受人才市场供求关系影响而波动。但不管人才市场供求关系如何变化，人才智力投资总额总是构成了人才市场价值的基础[7]。因此，进行智力投资分析，有助于把握市场人才价格的底线，为大学生就业提供了合理决策的基础。

（二）热点研究型教学法

研究性教学法的一个重要特征，按博耶的观点是要引导学生审视新变化。当今社会，各种情况变化多端，课本上的内容总是一定阶段特定科学知识的总结，往往不能反映当今社会的全部变化。因此，老师教学的一个重要任务就是要在教学过程中渗透时代变化的新内容。笔者在给会计学专业学生讲授《会计专题》课程时，就把会计改革的热点问题提出来让学生参与讨论。例如，我将会计改革梳理成九大热点供学生学习讨论：①会计等式改革热点研究；②产权会计改革热点研究；③成本会计改革热点研究；④财务分析改革热点研究；⑤价值变动会计热点研究；⑥财务管理改革热点研究；⑦资源会计改革热点；⑧税务会计改革热点研究；⑨环境会计改革热点研究。我在讲授《会计专题》课程时，采用“热点研究型教学法”。具体做法如下：

首先，提炼会计改革热点内容，公开出版《会计改革热点研究》专著，总结我国会计改革20多年来的热点问题[11]，作为学生学习的基本教材；

其次，揭示当今社会会计改革特别关注的焦点，引导学生参与讨论，激发学生浓厚的学习兴趣；

再次，要求每一个学生选择一个热点问题进行深入研究，6-7名学生组成该热点研究小组，并从不同的视角撰写论文，在小组“会计热点研讨会”上进行交流；

第四，组织“会计热点研究小组”形成科研报告，聘请专家教授评价研究成果，对优秀的科研报告给参加研究的每位学生记2个“科研学分”①；

第五，举行“会计改革热点研究报告会”，评选优秀科研成果，发给证书。同时笔者还用自己主持的“教育部财政部人才培养模式创新实验区”资助项目资金向获奖学生颁发奖金。

（三）平台创新型教学法

在经济全球化日益加剧的今天，人们的创新能力变得越来越重要。面对即将走上工作岗位的大学生来说，有无创新能力对适应和推动经济的发展十分必要[12]。大学老师在完成课堂教学的同时，能否将学生组织起来，利用学生课余时间让其开展一系列创新实践活动，进一步丰富课堂知识的内容，我的回答是肯定的。2008年12月23日，我在中国矿业大学成立了“青蓝创新俱乐部”，至2012年3月吸收了410名大学生成为会员，让他们在俱乐部发挥作用，取得了良好的效果，笔者称这种课堂延伸的教学方式为“平台创新型教学法”[13]。

建立“创新俱乐部”平台的指导思想是[14]：为高校有志于创新创造及对创新创造有兴趣的同学提供知识共享、基本培训、交流思想、提升自我、共同进步的平台；通过宣传报道、讲座、培训、学术研讨、沙龙等形式为会员搭建互动平台、疏通交流渠道，在俱乐部范围内形成竞相创新的氛围。俱乐部的宗旨是：培养大学生创新创造能力，孵化创新创造成果。具体包括：开拓大学生的创新思维（含创新思想、创新观念、创新意识、创新个性等）；培养大学生创新精神；培育大学生的创新成果[15]。俱乐部实行会员制，成立理事会，建立常务理事会；同时设立专家委员会，定期评选“创新创造成果奖”和“创新创造活动先进个人奖”。俱乐部还设立了“实践创新基金”项目，资助学生开展创新活动，至2012年3月已有200多名学生参加了共计35个项目的研究，其中，有17个项目获得徐州发明协会“创新成果奖”，有4个项目获得国家专利。俱乐部第四届理事长辛奉来申报的“基于俱乐部模式运作下的对培养大学生创新创造能力的探索”项目获得了2009年江苏省高等学校大学生实践创新训练计划的立项资助；俱乐部第五届理事长王鑫“徐州矿区资本运作研究”项目获得了2009年国家大学生创新性实践计划的立项资助；俱乐部会员李晨晨“徐州市大型企业碳排放调查和碳减排的会计核算设计”获得了2010年江苏省高等学校大学生实践创新训练计划的立项资助；俱乐部第六届理事长李丹“煤炭整合中资本运作模式调查与研究”项目获得了2011年江苏省高等学校大学生实践创新训练计划的立项资助。

注释：

① 中国矿业大学各专业培养计划规定，每个大学→www.haoword.com←生在校期间要取得两个科研学分。其途径有三：一是申请获得校（院）级以上“大学生科研训练计划”项目；二是参加老（导）师科研课题；三是参加其他途径的研究。

参考文献：

[1] 赵洪。研究性教学与大学教学方法改革[J].高等教育研究，2006（2）：71-75.

[2] 卢德馨。关于研究型教学的进一步探讨[J].高等教育研究，2004（21）：24-25.

[3] 汪霞。大学研究型教学中的“研究”[J].教育发展研究，2007（11）：43-46.

[4] 朱学义。论对大学生进行智力投资教育[DB/OL].中国科技论文在线，2008-03-31.

[5] 朱学义，侯德伟，胡琼，等。论高校“情感互动”的感恩教育——一种创新的智力投资教育[J].煤炭高等教育，2006（5）：83-85.

[6] 朱学义，胡琼，董靖，等。论高校“三位一体”的感恩教育——一种创新的智力投资教育[J].煤炭高等教育，2006（3）：93-95.

[7] 朱学义，朱亮峰。智力投资支撑理论及其效应研究[M].北京：中国经济出版社，2011.

[8] 叶莎莎。大学生你应该感谢谁[N].中国教育报，2006-01-15（3）.

[9] 朱学义，董靖，黄国良，等。论高校“多科交融”的感恩教育——一种创新的智力投资教育[J].煤炭高等教育，2008（6）：21-23.

[10] 中国矿业大学新闻中心。江苏电视台教育频道、城市频道分别报道我校智力投资分析活动[EB/OL]. http：//xcb. /xw/news/manage/news/news_show.asp？id=14746，2008-04-14.

[11] 朱学义，于泽。用智力投资观解析教育“高”收费[J].大学教育科学，2007（6）：97-100.

[12] 朱学义。教育拉动国内生产总值发展的效应研究[J].当代教育理论与实践教育，2011（11）：15-18.

[13] 朱学义，董靖。基于人才聚集平台的高校拔尖创新人才培养[J].创新，2012（3）：115-118.

[14] 朱学义，董靖，黄国良。当代人才观新论[J].未来与发展，2012（4）：100-102.

项目投资分析论文 篇六

关键词：财务管理 本科教学 实践性教学

目前，全国各高校的财务管理专业都把实践教学体系的改革作为突破口，以期培养出既有扎实的理论知识，又具备过硬实际操作能力的具有竞争力和独特个性的高素质财务管理专业人才。

我校财务管理专业在教学计划中和教学实践中，根据以学生为中心的全过程实践、与主干课程相对应、全过程质量监控的原则，建立了“围绕一个中心，建立五个系统，强化两方监控”的创新运作模式，即以提高学生综合能力为中心，建立课堂实践教学子系统、实验室实践教学子系统、实习子系统、社会实践子系统及毕业设计(论文)子系统等五个系统，对学生进行渐进的系列实践培训与锻炼，通过强化教学管理部门和专家组对实践教学的监控和指导，提高实践性教学质量，具体做法如下。

一、课堂实践教学系统

课堂实践教学子系统的内容和形式灵活多样，根据课程特色和需要进行了“焦点式”教学、案例教学、“以能力培养为重点的互动式教学模式”、“原理讲解＋讨论与案例分析＋操作与见习”、课程论文与设计、模拟学术会议讨论、辩论会等诸多教学方法的探索，并充分利用了电子课件、视频材料等形式新颖的多媒体和网络平台等现代教育技术和手段，大大激发了学生的学习主动性和求知欲，培养了学生的查阅、分析能力和实际操作能力，取得了良好的教学效果，缩小了课堂与实际工作的差距，提高学生的现实适应能力。

二、与主干课程相对应的实验室模拟实践教学子系统

财务管理本科专业开设了与主干课程相对应的模拟实践课程如下：①会计手工和电算化“双轨”模拟实习：会计手工模拟实习软件是我校教师与专业计算机公司合作研发的成果，从原始单据的填制，到报表的编制的过程，完全模拟会计手工做账流程；会计电算化实验可运用金碟K/3企业管理软件进行会计电算化模拟。这项实验项目的物化成果为分别建立一整套凭证、账簿、报表。与该实验项目相对应的专业课程为会计学原理、中级财务会计、成本会计。②财务管理模拟实践：可运用金碟K/3企业管理软件进行财务管理、运用EXCEL进行财务分析和预算管理等模拟实习。这项实验项目的物化成果是财务分析报告、单项和综合案例分析报告。与该实验项目相对应的专业课程为财务管理、财务报告分析和预算表等。③项目评价模拟实践：可运用项目评价专业软件进行模拟实习。这项实验项目的物化成果是项目可行性分析报告。与该实验项目相对应的专业课程为技术经济学、项目可行性分析等。④审计实务手工实验：学生根据老师提供的实践指导书和所给的审计实例在会计模拟实习室进行具体的实验操作。这项实验项目的物化成果为审计工作底稿和审计报告。与该实验项目相对应的专业课程为审计学、中级财务会计等。⑤证券和期货交易模拟实践：证券与期货信息通过卫星天线接收器接收深圳金中讯财经资讯公司证券和期货的实时行情，推荐学生使用wind金融分析数据库、天相证券投资分析系统等采集数据和进行分析，学生可以在机房进行与在证券交易所完全相同的各种操作与分析。这项实验项目的物化成果为实验报告，报告内容为证券、期货投资的操作步骤、操作理由、事后反馈和投资总收益等。与该实验项目相对应的专业课程为证券投资学、期货与期权市场等。⑥统计模拟实践：运用SPSS或SAS统计软件进行数据和案例分析，这项实验项目的物化成果是实验报告。与该实验项目相对应的专业课程为统计学。这些模拟实习课程有效地培养了学生的实践能力和创新意识。

三、实习子系统

实验室模拟实习虽然提高了学生的操作能力，在一定程度上提高了学生解决问题的能力，但模拟的结果毕竟与现实的工作环境有一定差距。为了进一步培养学生的社交能力、应变能力、综合分析问题和解决问题的能力，我院采取了以下措施以保证校外实践能收到良好的实习效果：一是，建立大学本科阶段全过程的实习子系统。每年至少安排一次实习内容，建立金工实习、认识实习、专业实习、毕业实习等完善的实习体系；二是，加强实习基地的建设和维护。实践基地是实践教学的载体，是学校的“练兵场”，是学生的“习武地”。我院与衡阳探矿机械厂、水口山矿务局、株洲冶炼厂等企业、商业银行等单位建立起合作伙伴关系，签订具有法律效力的包含保密条款的实习合同，明确职责，履行手续。每年按计划、按比例、按照实践教学的基本内容实施实践教学。这样不仅给实习单位带来了效益，也节约了教师联系实习单位上的时间、精力和实习经费。在实习指导上，安排经验丰富的学校教师及实习单位的财务管理人员负责学生实习，探索出课题式专业实习等实践教学创新模式，并且聘请企业财务管理人员介绍该企业财务管理业务。

四、社会实践子系统

加强对学生创新思维和综合能力的培养，创造条件让学生积极参加科研、创新活动：①鼓励学生参与社会调查实践活动和课外技术服务；②结合我院正在推行的本科生导师制工作鼓励学生参与教师的科研课题并公开发表的论文，培养学生的科研能力；③组织学生参加各级各类竞赛，如组织学生参加全国的大学生创业大赛、数学建模竞赛、电子设计竞赛等。通过竞赛不仅可以发现、选拔优秀人才，还可以锻炼、培养优秀人才；④鼓励学生在学好基础课和专业课的同时，参加社会认可的资格考试，提高就业能力。实践证明，这些科研和创新活动有助于培养学生的竞争意识、竞争能力和创造性思维，使学生个人才智有机会在更广阔的空间里得以充分发挥。

五、毕业设计(论文)子系统

毕业设计(论文)坚持学用结合，毕业论文教学要坚持将产学研相结合贯穿毕业论文教学环节的全过程，论文题目要求来源于企事业、科研所，鼓励学生直接到就业单位进行毕业论文设计、参与企业或科研单位的实际工作。为保证毕业设计(论文)质量，建立了毕业论文的选题、申报、审核机制，成立毕业论文评审小组，具体过程如下：①选题。通过教师和学生双向选择选题、开题申报、下达任务书、两次专家选题审查等环节，保证选题符合培养目标要求；②毕业设计(论文)形成过程中，建立有效的毕业设计(论文)质量管理模式和监控制度，重视研究和解决毕业设计(论文)工作中出现的新情况和新问题，配备专人监督和检查论文质量，并及时反馈给指导老师和学生，同时采取延缓毕业设计(论文)时间、聘请专家实施论文抽检和公开答辩等举措，不断提高毕业设计(论文)的整体水平。

参考文献：

[1]胡爱荣。高校财务管理专业实践教学体系的构建。财会月刊(综合)，2005,（8）78-79.

[2]张功富。关于大学本科财务管理专业实践教教学体系的研究。会计之友。2004,（5）：15-16.

[3]洪林，王爱军。应用型本科高校实践教学改革与创新。实验室研究与探索，2004,（9）：5-8.56.

[4]唯忠林，甄国红。应用型本科财务管理专业实践教学体系构建。中国管理信息化，2008,（8）：108-110.

项目投资分析论文 篇七

【关键词】综合改革；改革方案

经济学院于2014年前半年进行了专业自评估，根据我院自评估情况，计划对金融学专业围绕培养应用型人才的目标进行综合改革。

一、改革目标

本次专业综合改革的总体目标为：围绕着培养适应民族地区社会需求的高素质的应用型人才这个目标，对现有的教学内容、教学方法、教学管理、团队建设、实践教学等多个方面进行综合改革，以期更好的实现培养目标。总目标中有七个子目标，每个子目标服务于总目标。第一，完成对金融专业的网络课程建设，以网络课程来带动教学内容和教学方法、考核方式的全面改革。第二，提升学生学习的自主性，以教学方法和教学内容的改革来激励学生学习的热情，彻底转变教学中师生的位置，充分体现学生的主导地位。第三，将提升学生实践能力落实在教学的每门课程和每一个教学环节上。第四，探索校企合作的新途径，以校企合作来整合现有的教学资源、实践资源、科研资源等，强化学院与实习基地的合作关系，以期建立稳定的长期合作机制。第五，对金融学所有课程的内容进行综合改革，紧密结合金融专业各类证书考试。第六，改进实践教学工作，使实践教学与理论教学工作较好的衔接，并充分发挥实践教学在整个本科培养过程中的作用。第七，建设围绕培养应用型人才目标的教学科研互相促进的团队，包括科研方向将逐步转向实务领域，教学团队的成员的实务能力的培养等。

二、现状概述

经济学院金融学专业的培养目标可简述为能从事银行、证券、保险等金融机构及政府部门和企事业单位的专业工作的应用型人才。金融学专业现有在编教师12位，校外实习基地外聘教师多位，专业方向分为银行、证券、保险、理论四个方向，其中在编教师中证券方向4人，银行方向3人，理论方向4人，保险方向主要依托于保险教研室的师资。金融学专业现开设课程60门，总修读学分为170学分。所有课程分为四个模块：通识平台课、学科平台课、专业平台课、实践创新平台课，四个模块之间循序渐进，由易到难。在教学内容上，主要围绕以上四个方向展开，以2012版修订后的《金融学课程教学大纲和实验教学大纲汇编》为依据。教学方法以多媒体辅助的传统讲授为主导，并依托金融实验室开展实验与部分课外实践活动。在考核方面，分考试和考查两种形式，专业基础课已基本实现计算机组卷考核，选修课和主要专业课的考核形式多以闭卷考试或课堂考查为主。实践教学方面，主要有课内实验、课外实验开放项目、各类实习、毕业论文几个方面。近几年取得的成绩主要体现在开办了多期全校性的“模拟炒股大赛”、“期货模拟交易比赛”；实验室开放项目成果对实验教学的支持作用表现突出；学生参与各类科研项目的比重不断增加；毕业论文的整体质量不断提升。教学管理方面，主要依托于学校与学院层面的相关制度开展工作，目前，金融学专业教研室层面主要从事对教师的教学进行监督，对新进教师进行辅导，定期针对教学、科研集中开会等工作，尚未形成完善的内部机制。

三、改革方案

本次专业综合建设改革的亮点主要集中在四个方面：第一，网络课程的大范围开设，学科平台中的大部分课程和专业平台中的所有课程借助教师发展中心的BLACKBOARD平台开设网络课程，力争在3年内彻底改变现有的教学模式，提高学生自由选课的自和自愿学习的积极性。第二，对所有专业课程的教学大纲进行调整，将证券从业资格考试、银行从业资格考试、期货从业资格考试、注册金融分析师考试、金融英语等级考试、会计从业资格考试、初级会计师考试的内容与相关课程的教学结合起来，并采取一定的激励措施鼓励学生考取这些证书。第三，考核形式的改革，主要分三个方面：1.基础理论课程要进一步加强题库建设与闭卷考试，除了期末采取计算机组卷的闭卷考试外，还应加入计算机组卷的单元考试。2.专业课程的考核形式要向多样化方向发展，课程总评成绩的构成成分将有重大创新。比如：与资格证书考试相关的课程考核将加入资格证书考试的成绩作为总评成绩的部分；期货、股票等金融产品的限期模拟交易的收益率以及排名将作为考核的重要部分，除此之外，现场答辩、上机操作、当日行情分析讲解等将作为期末考查的新形式。3.与实习基地的合作单位共同进行课程内容的建设与考核改革。部分选修课程将实行考教分离，考核环节由证券公司或银行等合作单位与任课教师共同制定考核方案，由合作单位完成评分环节，最终由任课教师、教研室审核评分工作。第四，对专业选修课的课时进行整体规划，开设小课。加入体现金融理论前沿研究成果的课程，服务于计划保送研究生和考研的学生。针对以上四个方面，具体的改革措施将从团队建设、课程与教学、教学方式方法、实践教学、教学管理几个方面展开。

（一）团队建设改革

目前金融学专业教师12人，其中教学副院长1名、院长1名、川大在读博士1人、专职辅导员2人、兼职辅导员1人、特殊情况休假1人、实际以教学工作为主的人员只有6人。根据目前的情况，团队建设应重点从以下几个方面着手：第一，加强与校外实习基地的合作，将一些有教学能力的，对教学工作有热情的，长期从事实践工作的人员吸收到专业的团队建设中来。这样既可以解燃眉之急，又可以提升实践教学的水平。在实施教学改革的过程中，必须以在编教师为主导。可以考虑每年定期向教务处、人事处报送外聘计划，该计划包括外聘人员的基本信息、拟从事的工作（课程建设、课程考试、独立授课、课外指导等）、人员的工作业绩考核。第二，鼓励在编教师考取金融领域的职业证书，对于国际性的、考试费用较高的证书考试，学院给与一定的资金支持。三年之后，金融学专业的年轻任课教师的授课资格方面，应考虑其是否持有金融领域中与课程相对应的证书。该项条件也可作为后续进人的标准之一。第三，组建科研团队。目前金融学专业的教师科研方向不统一，专业背景差异大，需要进一步作资源整合。另外，为了达成培养目标，日后的科研内容应侧重于实际的、微观领域的问题研究。科研团队的建设可以考虑加入合作单位的人员。第四，继续引进人才。近几年可以抓住国有银行降薪的契机，引进银行的一些管理人员、证券公司的中高级投资顾问等。

（二）课程与教学改革

第一，借助BLACKBOARD平台使用翻转教学法，对专业课程进行网络平台课程建设。网络平台课程建成后要能实现三个目标：1.所有课程重修学生可以通过网络课程的资源完成对课程完整的学习。2.网络课程的资源丰富，足以支持对该课程有兴趣的学生完成自学，并能通过课程考试。3.教师的课程教学工作将从传统课堂讲授转变为课堂案例讨论、在线答疑解惑、组织考试三部分工作。网络课程建设成形后，选修课部分可以允许学生提前选择网络课程学习形式获得学分。4.采用网络课程教学后，大幅度丰富教学内容，难度较低的知识点全部由学生课外自学完成，课程的总体信息量比传统讲授模式下要有大幅度的提升。第二，对课程学时进行调整。选修课部分可以采取课程学时分割、课程配对选择的新模式。本次自评估中，专家提议开设18—20学时的小课，以提高授课效率及课程之间的关联性。根据本条建议，本次教学改革将银行、保险、证券三个方向的选修课进行重修整合，对关联性较高的两门同方向选修课程压缩课时，两门课总共36学时，一门课18学时，1个学分。学生在选课时，必须两门课同时选择。在开课时，两门课同一学期开设。例如：证券方向的选修课中《金融衍生工具》与《期货理论与实务》两门课程关联紧密，内容叠加较多，可以在同一学期开设，学生必须两门课程同时选择。前半学期开设《金融衍生工具》，18学时，后半学期开设《期货理论与实务》18学时。在二年级初次进行选修课选择时，给学生安排一次选课指导，主要介绍课程组合对专业方向与个人职业发展的影响。第三，结合专业类证书考试，对课程的内容进行调整。目前，根据金融学专业学生的学习基础，以及金融学专业的师资情况来看，主要针对以下几个考试进行课程内容调整：证券从业资格考试、银行从业资格考试、期货从业资格考试、注册金融分析师考试、金融英语等级考试、会计从业资格考试、初级会计师考试。课程内容调整的大致思路如下，以证券方向为例。基础课部分：证券方向主要结合证券从业资格考试和期货从业资格考试。证券从业资格考试包括五门课程：《证券基础知识》、《证券投资基金》、《证券发行与承销》、《证券交易》、《证券投资分析》。根据目前的培养方案，《证券投资学》为该方向的基础课程，该课程在进一步调整教学大纲时应以证券从业资格考试中的《证券基础知识》课程为蓝本进行课程内容调整。该课程需要进行网络课程建设，网络授课资源与课堂讲授资源的内容加总起来，必须全部涵盖证券从业资格考试中《证券基础知识》考试大纲中的所有考点。选修课部分：《证券投资分析》对应《证券投资分析》；《投资银行理论与实务》对应《证券发行与承销》；《基金管理》对应《证券投资基金》，这些选修课全部进行网络课程建设，使学生可以提前通过网络课程的学习，尽早考取证券从业资格证书。再比如，《金融英语》课程应直接与金融英语考试挂钩，在每年前半年开设，因为金融英语后半年考试。该课程的教材选用金融英语考试的指定用书，并配备中国人民银行指定的辅导用书。课程的教学目标就是帮助学生考取金融英语初级证书。该课程需要建设网络课程资源。银行方向、保险方向也将以以上思路展开课程改革。近几年，金融学专业从事保险专业工作的人员较少，建议压缩保险类课程门数。第四，加入体现金融理论前沿研究成果的课程，主要有《Matlab在金融领域的应用》、《ARCmap在经济领域的应用》、《ARCview在经济领域的应用》、《金融物理学导论》、《金融地理学》、《金融职业道德操守》（参考注册金融分析师一级考试必考课程《金融职业伦理道德操守规则》）等课程。这些课程有一定难度，主要服务于科研。因此，每门课在正式开课的前学期，先开设几次课外讲座，为任课教师积累一些教学经验。另外，该类课程主要适合于计划考研、保研的同学学习，因此在课程选择时应设置一定的基点标准，符合标准的同学可以选择该课程，该课程的考核应尽量宽松，目的只是为有这方面兴趣的同学普及该课程得基本知识。第五，考核方式的改革。考核改革的主导思想有四：1.无论专业基础课还是专业选修课都应加强分阶段考核；2.强化计算机组卷闭卷考试在基础课中的作用；3.选修课的考核形式要趋于多样化；4.加强校企合作，共同参与考核。下面针对以上几点，举几个例子来说明改革思路。例如《证券投资分析》是一门选修课，其总评成绩可以分为三部分：考勤、收益率排名、期末现场投资分析三部分，各占一定的比重。其中，收益率排名可以针对选课的同学开一学期的模拟证券投资组合大赛，即学生通过实验室的比赛，自由选择股票、基金、债券等金融产品组合，最终期末时由系统自动生成的总收益率排名来确定该项成绩。最后期末时，教师选择当日的一支股票或其他金融产品，由学生在规定的时间内写出一个分析报告，该报告交由与我院合作的证券公司评分，评分标准应事先由证券公司与任课教师共同制定。再比如《商业银行经营与管理》是一门专业基础课，该课程可以考虑建设计算机题库，题目的选择应加入银行从业考试的题目。题库建成后主要用于阶段性考试，期末考试采用上机操作加现场答辩的形式分小组进行。上机操作主要使用金融实验室的《商业银行综合柜员业务模拟软件》。第六，积极联系实习基地，邀请其工作人员参与到我院的教材编写、课程建设、课堂教学等方方面面。

（三）教学方式方法改革

教师的课程教学工作将从传统课堂讲授转变为课堂案例讨论、在线答疑解惑、组织考试三部分工作。网络课程建设成形后，选修课部分可以允许学生提前选择网络课程学习形式获得学分。另外，翻转教学法在当下还存在一定的争议，基础课全部采取网络课程———翻转教学法和传统接受两种教学模式并行，以供学生选择适合自己的听课方式。各门课程在教学方法改革中，都应注意同一个问题，就是不再将一些简单的理论讲授来占用课堂的宝贵时间，基本概念、理论等简单内容全部放到网络资源中去，由学生自学。课堂上应大量使用案例和讨论等新形式。为了更好的整合教学资源，计划在部分课程中，留出2到4学时的课时，使用在线视频由合作实习基地的人员参与或在线视频或音频讲授课程。

（四）实践教学改革

第一，模拟比赛改革。目前，金融学专业的实践教学已经积累了一些经验，但与理论教学的联系还不是很紧密，基本处于单独运行的状态。下一步对于实践教学的改革应着力于将实践教学的工作逐步分解到课程建设、课堂教学、学生课外自学平台等多个方面中去。例如：股票模拟大赛与期货模拟大赛可以逐步变为经济学院对外宣传的途径之一，以及为全校学生普及金融知识的平台，而不再作为专业实践环节的主要构成部分。日后将直接面向不同的课程，根据课程的需求，专为金融班学生开设比赛，比赛的规则设定将更为严格。比如，当前期货模拟大赛的起始资金为1000万，而日后的专业性比赛中，起始资金仅10万元，操作不慎极易暴仓。比赛的结果也会在相应的课程考核中占有一定的比重。第二，毕业论文改革。本专业意在培养应用型人才，但目前的毕业论文撰写完全遵照学术论文的撰写模式进行，与培养目标相背离。计划加入体现实践性的行业研究报告、行情预测分析报告、银行金融产品设计方案等新形式，计划在未来三年中，实践性论文题目应占到论文总题目的50%。教研室在进行论文题目拟定时，可以邀请合作单位参与，共同给出论文题目，最后的论文答辩学术型题目和实务型题目分开答辩，实务型题目的答辩必须由合作单位的参与。第三，大学生创新创业项目的改革。目前我院申报的该类项目中，金融占比最高，但创新项目全部属于学术研究类，创业项目与金融完全无关。建议下一步创新项目应与实务创新或科研领域涉及MATLAB、金融地理等前沿挂钩，创业项目应鼓励学生使用立项资金进行证券投资或是投向银行理财产品，项目运作过程邀请实习基地的相关单位参与指导。

（五）教学管理改革

这部分改革主要涉及教研室的制度建设问题。在学校和学院的框架下，进一步给出具体的措施来保障以上改革的顺利进行。除以上几方面外，还有一些其它方面的内容简单阐述。首先，充分发挥大学生学本营的作用，除了招募基础课程和专业课程的辅导外，还应加入各类专业证书的辅导。改进奖惩机制，对于辅导同学考取证书的导生应按考取证书的人数给与奖励。鼓励学生组成学习小组，邀请导生，申请教室和实验室的使用，自发性的开展学习。鼓励导生自定辅导课程计划，招募学生开展证书考试类的辅导，学院给与一定的资金支持。其次，由于教学改革的工作量巨大，金融教研室人力有限，可以考虑借助大学生学本营，为需要助教的老师招募网络课程建设助理。第三，对于每门课程的建设思路与规划，应由教研室主任单独约见每位教师共同商讨，关联课程的改革方案应由相关课程教师与教研室主任共同讨论，及时将改革进展报送主管院长。第四，改革过程本着转变思想、兼顾各方利益的原则推进。一方面要积极培养年轻教师的教学与科研能力，提高青年教师的工作积极性；另一方面，给老教师足够的空间进行教学内容与教学方式的调整，充分发挥老教师的科研长项，与年轻教师和校外合作人员组建教学科研团队。

作者：孙光慧 杨黎琼 单位：西北民族大学经济学院

参考文献：

项目投资分析论文 篇八

［关键词］证券投资分析；研究式教学；体系设计

［中图分类号］G423．04［文献标识码］A［文章编号］2095-3437（2016）01-0177-03

一、引言

改革开放30多年来，随着我国市场经济体系的不断完善和国际化程度的不断提高，社会对于金融管理创新人才的需求尤为迫切，加上我国金融机构多元化、金融业务国际化、金融市场复杂化，客观上更需要高等学校培养出具有创新思维和能力的金融人才。在这种大背景下，金融学专业教育教学需迎接这一挑战，在人才培养模式、课程设置、教学内容、教学方式等方面推进改革，才能快速培养出具有思维独特、业务创新的一流金融人才。国内外研究表明，在高等学校中开展研究式教学，不仅可以提高高等学校的教学质量，而且能够打破高等学校常规人才培养的教学模式，对于培养具有创新思维和创新能力的高级专业人才具有非常重要的现实意义。研究式教学可以激发学生学习的主动性、培养学生学习的创造能力、提高学生解决学习疑惑问题的能力和培养学生分析问题、解决问题的能力。教师的引导能激发学生解决问题的强烈愿望，使学生的个性得到充分的体现，进而开拓学生的创新思维。

二、新疆财经大学证券投资分析课程研究式教学设计与实践

（一）证券投资分析课堂的教学安排

证券投资分析课堂教学分为教师讲授及学生答辩两个环节。首先由教师对该课程的基本知识进行讲解，教师要充分应用引导式教学方法，启发引导学生把握基础知识、学术前沿动态及学术成果，要求学生做好本课程研究报告等内容。学生要根据教师布置的任务，分小组进行相关内容研究报告、案例或论文的准备工作，派代表完成答辩。

（二）证券投资分析课程的研究选题

根据证券投资分析的研究领域，证券投资的研究具体可分为宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，学生在教师的引导下，可根据自己的兴趣自由选择相关内容的研究选题，例如“系统性风险研究”、“投资组合研究”、“公司价值分析”、“对冲基金设计”等。

（三）证券投资分析课程的学生分组

根据证券投资围绕宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，将学生分为不同的研究小组，每个小组成员必须明确自己的分工及重点研究方向，具体分组如下：1．宏观研究组围绕全球主要经济体宏观经济运行及政策等内容，根据学生选题确定班级5至8名学生作为宏观研究小组成员，并将任务细化，要求每位学生明确宏观研究重点方向，掌握国内外宏观经济基本运行情况，对宏观政策有基本的认识和判断，了解当前影响国内外宏观经济的基本因素，并对其发展趋势有基本认识和判断，要求学生准备好讨论交流及发言的内容。2．行业公司研究组行业公司小组主要研究内容为：第一，行业研究。具体包括农业、采掘业、制造业、批发零售业、金融业、房地产业等大行业及其细分子行业。第二，公司研究。所选行业不少于2家重点公司。根据班级人数多少设置不同数量的行业公司研究组，可考虑分为10个左右的行业研究组，每组2至3个学生为宜。行业公司研究组应对本行业发展的基本情况有整体性的基本认识，了解行业的供给与需求，影响行业发展的因素等。对于行业内所选重点研究公司，应对其公司经营基本面较为熟悉，尤其对公司业绩的发展变化情况要有较为深入的判断，在此基础上能对其做出投资价值分析及投资策略。3．市场策略研究组市场策略研究组主要对全球证券市场运行及交易策略进行研究。一般可设置为1个小组，成员2至3人。要求对影响全球证券市场的主要因素及其基本走势做出分析和判断，并在此基础上做出投资策略。4．固定收益组对固定收益证券及其市场进行研究，主要是债券市场。一般设置为1个小组，成员2人，要求对债券及利率的基本理论有较全面的认识，了解影响债券的基本因素，对于国内国债及金融债发行及交易市场有较为深入的认识。5．基金研究组对国内外基金市场进行研究。一般设置为一个组，成员2人。要求对国内基金市场的整体发展状况有全面认识，对于基金的品种、基金市场的供求、基金的仓位变化、基金市场存在的主要问题、基金市场的监管等有较为深入的了解。6．金融工程组可设置为1个研究小组，人数2人。要求对金融衍生品的品种及其定价有比较全面的认识，能够分析影响衍生品价格的因素，在此基础上对金融衍生品的市场投资策略进行研究。

（四）证券投资分析课程的研究方法

证券投资分析课程的研究方法主要有观察法、调查法、实验法、追因法、经验总结法、比较法、预测法、统计法、测量法、图示法、内容分析法等。教师必须向学生介绍各种方法的应用。

（五）证券投资分析课程的实验方法

证券投资分析课程的实验是金融专业本科生的一门专业必修课程。通过对实验课程的学习，一方面使学生综合运用证券投资课程所学的理论及方法，结合真实的股票市场交易环境开展投资活动，通过模拟证券交易实验使学生掌握投资方法和技巧，培养其操盘能力；另一方面是运用证券投资分析方法，跟踪证券投资基金或证券商的股票池的股票组合，进行证券投资组合的分析研究，以培养学生的分析研究能力及理性投资的思维方式和决策能力，使学生在毕业后较快地适应和胜任证券公司、投资基金公司及财务公司等各工作岗位的工作。

（六）证券投资分析课程研究内容报告的撰写

各小组经过1至2个月的专题研究，逐步形成各自的研究报告，每个小组至少形成一篇研究报告，具体种类包括宏观经济相关报告、行业投资策略报告、商品价格分析报告、公司投资价值分析报告、调研报告、A股市场投资策略报告、固定收益策略报告、基金市场报告、金融工程相关报告、衍生品研究报告、权证定价与投资策略报告、热点点评类报告、其他专题报告。

（七）证券投资分析课程的课堂答辩

证券投资分析课堂答辩是研究式教学的最后阶段，是对学生研究成果的最终检验。在课堂答辩中，由学生对研究过程及研究成果进行汇报，全班其他学生及教师提出问题，汇报学生进行现场解答。以此检验学生研究的程度。最后由教师进行总结评价，给出答辩分数，并指明今后进一步研究的方向。

（八）证券投资分析课程的学生评价

应对证券投资分析课程的成绩进行全面综合的评价，包括课堂表现、课堂答辩、课后作业、实验报告、模拟投资及期末考试，评价项目及权重可以根据实际情况进行调整。

三、新疆财经大学证券投资分析课程实验教学应注意的问题

新疆财经大学金融学院金融投资仿真实验室配置了多台教师用机和学生用机，配置了股票、期货、外汇即时行情、财经资讯综合分析系统、模拟交易系统、上市公司资料查询及财务分析系统（基本面财务分析）和经济金融数据库。为使证券投资分析实验课能达到预期效果，应注意以下几个问题。

（一）注重基本操作及交易信息的介绍与掌握

首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作、对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解，包括证券投资分析软件的使用、主要交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进入系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取，以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主地操作软件和熟悉一些基本交易信息。

（二）把基本分析实验作为一个重点

在目前的证券投资实验中，技术分析往往被学生所推崇，基本分析方法部分的实验工作往往被忽视。由此会产生以下问题：一是实验不能促使学生掌握基本的分析技术，学生只能被动盯盘，处于无所事事的状态中。二是忽视该部分的实验，不利于学生应用各种理论知识能力的提高，不利于提高学生分析问题、解决问题的能力，使其不能运用多种不同的统计分析技术。三是随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高，价值投资的理念正在被市场广泛接受，而价值投资理念要求投资者必须进行基本面的分析，即通过基本分析方法来判断大势，寻找有投资价值的行业和个股。在实验中进行基本分析的思路应该是，在基本分析实验过程中，学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料，然后对资料进行分析得出结论，即当前的形势如何，未来的经济政策的走势会怎么样，哪些行业值得投资，值得投资的行业里哪些个股具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法，具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。

（三）改进证券投资技术分析实验

证券技术分析实验的主要目的：一是要求学生掌握主要的分析技术手段的原理，特别是各种分析方法和技术指标的计算原理，以便掌握其变化的原因及趋势。二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要，通过这个环节可增强学生对技术分析方法的原理、应用、规则及效果的认知。为此，教师必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤，例如，在让学生掌握原理的步骤中，采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容，在学生对应用规则进行验证的时候，每个技术分析方法需要验证哪些内容，怎么去验证，都必须有明确的规定。每个实验应明确实验目标、内容、课时、考核要求等。

（四）设计性实验作为发展方向

证券投资实验分为演示性实验、验证性实验、综合性实验、设计性实验等种类。所谓设计性实验，就是综合实验目的、要求和实验条件，学生自己设计实验方案并加以实现的实验。以设计性实验为载体，能培养学生的创造性思维能力。它不但要求学生综合多门学科的知识和各种实验原理来设计实验方案，而且要求学生能充分运用已学到的知识，去发现问题、解决问题。设计性实验一般是在学生常规或综合性实验训练的基础上开展的，更能体现研究性，应成为实验教学的发展方向。

（五）课内实验与课外实验并重

证券投资实验项目较多，尤其是设计性实验，除了表中设置的实验项目外，学生还可以根据研究项目的需要自行设计实验方案。因此，除了课内实验，还要进行开放式的课外实验，以满足研究性教学的需要。

［参考文献］

［1］教育部关于进一步深化本科教学改革全面提高教学质量的若干意见（教高［2007］2号文件）［Z］.2007．

［2］杨林，颜金林．金融实验教学的定位模式与改革路径［J］．实验室研究与探索，2006（2）：264－266．

［3］袁贵仁．转变观念真抓实干开拓进取推动我国高等教育实现由大到强的历史新跨越［Z］．全面提高高等教育质量工作会议讲话，2012（3）．

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